O que é um livro de ordens? Bids, asks e spread explicados
Um livro de ordens é uma lista em tempo real das instruções de compra e venda disponíveis num mercado. Os bids mostram os preços que os compradores aceitam pagar; os asks mostram os preços que os vendedores aceitam receber. Ler os primeiros níveis ajuda a compreender o spread atual, mas não garante o preço de uma transação maior.
Comece pelo melhor bid e pelo melhor ask
O bid disponível mais alto é o melhor bid. O ask disponível mais baixo é o melhor ask. A diferença entre ambos é o spread bid-ask. A introdução ao livro de ordens da Coinbase usa as mesmas definições e explica como os gráficos de profundidade resumem ordens acumuladas.
Considere este livro hipotético de BTC/USDT:
| Lado | Preço | BTC disponível |
|---|---|---|
| Ask | 50,020 | 0.004 |
| Ask | 50,010 | 0.003 |
| Bid | 50,000 | 0.005 |
| Bid | 49,990 | 0.010 |
O melhor bid é 50,000 e o melhor ask é 50,010, pelo que o spread é 10 USDT por BTC. Isto não significa que todas as ordens sejam executadas no ponto médio ou sequer a um único preço.
Uma ordem de mercado pode consumir vários níveis
Suponha que uma compra a mercado procura 0.005 BTC. Primeiro atinge o ask mais baixo: 0.003 BTC a 50,010. Os 0.002 BTC restantes atingem depois o ask seguinte a 50,020.
Valor bruto da cotação = (0.003 × 50,010) + (0.002 × 50,020) = 250.07 USDT.
O preço médio ponderado de execução é 250.07 ÷ 0.005 = 50,014 USDT por BTC antes de comissões. A ordem não recebeu o melhor ask inicial para toda a quantidade porque apenas havia 0.003 BTC disponíveis nesse nível. Todos os preços e quantidades são exemplos inventados.
Esta diferença entre um preço de referência esperado e a execução média real é uma forma de slippage. O livro também pode mudar entre a observação e a execução.
As ordens limit definem um limite, não uma promessa de conclusão
Uma compra limit define o preço máximo que o trader aceita pagar. Uma venda limit define o preço mínimo aceitável. Se a instrução não puder ser correspondida dentro desse limite, pode permanecer aberta ou ser executada apenas parcialmente.
No exemplo, uma compra limit a 50,000 não corresponderia imediatamente ao melhor ask de 50,010. Poderia juntar-se ao lado dos bids, sujeita às regras de correspondência da plataforma. Se outra ordem já estiver à espera ao mesmo preço, o tempo ou outras regras de prioridade podem determinar qual é executada primeiro.
Uma ordem limit pode ainda ser executada imediatamente se o seu preço cruzar ordens disponíveis. Portanto, «limit» não significa automaticamente maker, e «market» não promete um único preço apresentado.
A profundidade é específica de cada mercado
BTC/USDT numa plataforma tem um livro diferente de BTC/USDT noutra. BTC/USDC também é um mercado diferente. A liquidez não pode ser deduzida apenas pelo nome do ativo.
As quantidades visíveis podem mudar com novas ordens, cancelamentos e execuções. Uma grande parede apresentada pode desaparecer; não prova suporte ou resistência futuros. Algumas interfaces agregam vários preços numa linha visível, pelo que a precisão selecionada pode alterar a aparência da profundidade.
O painel de transações recentes não é o livro de ordens. Regista correspondências concluídas, enquanto o livro mostra instruções atualmente disponíveis. Do mesmo modo, o último preço negociado pode ficar fora de um spread anterior depois de o mercado mudar.
Lista prática de verificação
Antes de colocar uma ordem, confirme o produto e o par, depois identifique o melhor bid, o melhor ask, o spread e a quantidade disponível perto do tamanho pretendido. Verifique se o formulário pede a quantidade base ou o valor cotado. Após o envio, confirme a quantidade executada, o preço médio, as comissões e qualquer remanescente não executado.
O guia de negociação spot da OrangeX.com explica onde selecionar um par e escolher entre ordens Market e Limit. Os detalhes da interface e os mercados disponíveis podem mudar.
Perguntas frequentes
O meio do spread é um preço de execução garantido?
Não. A execução depende das ordens opostas disponíveis e da instrução utilizada.
Um livro de ordens profundo elimina o slippage?
Não. Uma maior profundidade próxima pode reduzir o impacto no preço para um determinado tamanho, mas as ordens podem mudar e as comissões continuam a aplicar-se.
Todas as ordens visíveis têm garantia de permanecer?
Não. As instruções não executadas podem ser alteradas ou canceladas segundo as regras da plataforma.
Pratique o cálculo da profundidade necessária antes de usar uma ordem real e reveja conceitos relacionados na OrangeX.com Academy.
