Перекрестная и изолированная маржа в криптовалютных фьючерсах
Кросс-маржа и изолированная маржа определяют, какой размер обеспечения может поддержать фьючерсную позицию и насколько далеко могут распространиться убытки. При изолированной марже риску подвергается только обеспечение, закрепленное за одной позицией. При использовании перекрестной маржи доступное обеспечение распределяется между подходящими позициями, что может задержать ликвидацию, но может подвергнуть риску большую часть баланса счета.
Краткий обзор перекрестного поля и изолированного поля
| Особенность | Перекрестная маржа | Изолированная маржа |
|---|---|---|
| Объем залога | Распределяется по подходящим позициям | Назначен на одну должность |
| Сдерживание потерь | Убытки могут потребовать больше общего залога | Убытки ограничены маржой, выделенной на позицию |
| Техническое обслуживание | Менее частые пополнения вручную при наличии бесплатного залога | Для каждой позиции может потребоваться собственная корректировка маржи |
| Основной риск | Одна проигрышная позиция может ослабить несколько позиций | Позиция может быть ликвидирована, даже если средства остаются в другом месте |
Точный расчет и приемлемое обеспечение зависят от контракта и правил платформы. Всегда проверяйте спецификацию контракта перед торговлей.
Как работает изолированное поле
Изолированная маржа создает отдельную границу обеспечения вокруг позиции. Предположим, трейдер открывает гипотетическую бессрочную позицию BTC и назначает 200 долларов США в качестве маржи. Если рынок движется против позиции, требования к убытку и поддерживающей марже оцениваются относительно этого изолированного распределения. Другие доступные средства не добавляются автоматически, если трейдер вручную не увеличивает маржу позиции.
Такая структура позволяет легче увидеть максимальное обеспечение, предоставленное по позиции. Он не ограничивает торговые потери начальной маржой при любых обстоятельствах. Комиссии, финансирование, проскальзывание, быстрое движение цен и правила платформы могут повлиять на конечный результат.
Изолированная маржа может подойти трейдеру, который хочет протестировать стратегию, разделить позиции с высоким риском или установить четкий бюджет обеспечения. Компромисс заключается в том, что позиция может достичь ликвидации раньше, если назначенная ей маржа слишком мала.
Как работает перекрестная маржа
Кросс-маржа использует доступное обеспечение из общего пула маржи для поддержки подходящих позиций. Представьте, что та же позиция начинается с требуемой маржи в размере 200 долларов США, в то время как еще 800 долларов США остаются доступными на счете кросс-маржи. Если убытки растут, часть этого доступного баланса может помочь сохранить позицию выше требований по поддержанию.
Этот буфер может уменьшить необходимость добавлять маржу к каждой позиции отдельно. Однако это также связывает риски. Серьезные потери по одной позиции могут уменьшить обеспечение, защищающее другие позиции. Коррелированные позиции могут стать особенно опасными, поскольку одновременно могут увеличиться несколько убытков.
Перекрестная маржа не является автоматически более безопасной, поскольку ликвидация может произойти позже. Это меняет источник обеспечения и то, насколько широко потеря может повлиять на счет.
Почему цены ликвидации различаются
Ликвидация обычно становится возможной, когда счет или позиция больше не соответствуют требованиям по поддерживающей марже. Упрощенные образовательные отношения:
«Баланс маржи = размещенное обеспечение + нереализованная прибыль или убыток – применимые комиссии и финансирование»
Платформа сравнивает этот баланс с поддерживающей маржой, необходимой для позиции. Кросс-маржа может опираться на общее приемлемое обеспечение, поэтому ее расчетная цена ликвидации может меняться при изменении остатков на счетах или других позиций. Расчеты изолированной маржи более узко фокусируются на марже назначенной позиции.
Не рассматривайте отображаемую цену ликвидации как гарантированную цену выхода. Быстрые рынки, правила маркировки цен, многоуровневые ставки обслуживания, финансирование, комиссии и условия исполнения могут изменить результат. Прежде чем полагаться на какие-либо оценки, просмотрите текущую информацию о контракте.
Пример распределения риска
Рассмотрим две гипотетические вечные позиции:
- Позиция А имеет маржу в размере 200 долларов США.
- Позиция B имеет маржу в размере 300 долларов США.
- Доступны еще 500 USDT.
При изолированной марже A и B имеют отдельные залоговые границы. Если состояние А ухудшится, его потеря не будет автоматически использовать назначенную маржу B или нераспределенные 500 долларов США.
В рамках перекрестной маржи приемлемые балансы могут образовывать один пул. Дополнительные 500 долларов США могут поддержать A, но большие потери в A могут также уменьшить буфер, доступный B. В этом примере игнорируются комиссии, финансирование, уровни обслуживания и другие правила платформы; он иллюстрирует объем залога, а не фактический расчет ликвидации.
Как выбрать режим маржи
Прежде чем открыть позицию, задайте четыре вопроса:
- Какую общую сумму залога я готов предоставить?
- Нужно ли мне, чтобы должности оставались финансово независимыми?
- Могут ли одновременно проиграть несколько позиций?
- Могу ли я отслеживать маржу и быстро снижать риск?
Изолированная маржа может быть более четкой для эксперимента с определенным риском или отдельной позиции. Перекрестная маржа может быть удобной с операционной точки зрения для портфеля, который активно контролируется. Ни один из режимов не устраняет риск кредитного плеча.
Практический контроль перед торговлей
- Начните с меньшей позиции и меньшего кредитного плеча.
- Проверьте, можно ли изменить режим маржи после открытия позиции.
- Просмотрите рыночную цену, уровень поддерживающей маржи и график финансирования.
- Используйте размер позиции, основанный на риске, а не максимально доступное кредитное плечо.
- Установите оповещения и план выхода до того, как рынок начнет двигаться.
- Сохраняйте резерв для комиссий, финансирования и волатильности.
Вы можете ознакомиться с соответствующими концепциями в Академии OrangeX.com, изучить страницу бессрочной торговли OrangeX.com и узнать больше из руководств OrangeX.com по кредитное плечо и ликвидация.
Общие вопросы
Может ли изолированная маржа защитить остальную часть моего баланса?
Обычно он ограничивает автоматическое использование обеспечения суммой, присвоенной этой позиции. Проверьте правила контракта, поскольку комиссии, финансирование и механика счета по-прежнему имеют значение.
Предотвращает ли перекрестная маржа ликвидацию?
Нет. Совместное обеспечение может задержать ликвидацию, но убытки могут продолжаться и поглощать большую часть приемлемого баланса.
Могу ли я использовать кросс-маржу только для одной позиции?
Возможно, в зависимости от аккаунта и договора. Даже при наличии одной позиции перекрестная маржа может привести к тому, что доступное приемлемое обеспечение выйдет за пределы первоначальной маржи.
Какой режим лучше для новичков?
Универсального ответа не существует. Изолированная маржа может облегчить понимание границ обеспечения, в то время как перекрестная маржа требует пристального внимания к рискам по всему счету. Новичкам следует попрактиковаться с небольшими или демонстрационными инструментами, прежде чем использовать продукты с кредитным плечом.
