Как читать книгу ордеров криптовалют: заявки, спред и глубина
Книга ордеров — это постоянно обновляемый список активных заявок на покупку и продажу на одном рынке. Она показывает доступные цены и объёмы, но не является прогнозом. Ордера можно добавлять, изменять, отменять или исполнять в любое время.
Заявки на покупку и продажу
Биды — это заявки на покупку. Самый высокий бид — максимальная отображаемая цена, которую покупатель сейчас готов заплатить. Аски — заявки на продажу. Самый низкий аск — минимальная отображаемая цена, которую продавец сейчас готов принять.
Самый высокий бид и самый низкий аск называются лучшим бидом и лучшим аском. Если лучший бид равен 99.90 USDT, а лучший аск — 100.10 USDT, немедленный покупатель обычно взаимодействует со стороной асков, а немедленный продавец — со стороной бидов.
Что показывает спред
Спред между бидом и аском — это разница между лучшим аском и лучшим бидом:
Spread = best ask - best bid
В примере выше:
100.10 - 99.90 = 0.20 USDT
Процентный спред относительно средней точки составляет примерно:
0.20 ÷ 100.00 = 0.20%
Узкий спред может означать, что покупатели и продавцы указывают близкие цены. Широкий спред может отражать меньшую ликвидность, повышенную волатильность, небольшой рынок или временную неопределённость. Спред постоянно меняется и не является комиссией платформы.
Ценовые уровни и объём
Каждая строка книги обычно объединяет цену и отображаемый объём. Несколько ордеров по одной цене могут группироваться в один уровень. Общий объём рядом с лучшими ценами часто называют глубиной рынка.
Глубина важна, поскольку крупный рыночный ордер может поглотить несколько уровней. Если рыночная покупка превышает объём по лучшему аску, остаток может исполняться по всё более высоким аскам. Разница между ожидаемой ценой и средней ценой исполнения — одна из форм проскальзывания.
Простой пример глубины
Рассмотрим гипотетическую сторону асков:
| Цена аска | Доступный объём |
|---|---|
| 100.10 | 2 единицы |
| 100.20 | 3 единицы |
| 100.40 | 5 единиц |
Рыночная покупка 4 единиц может исполнить 2 единицы по 100.10 и 2 по 100.20. Средневзвешенная по объёму цена составит:
(2 × 100.10 + 2 × 100.20) ÷ 4 = 100.15
Этот вымышленный пример не учитывает комиссии и предполагает, что показанные ордера остаются доступными. На реальном рынке книга может измениться до или во время исполнения.
Последняя цена, средняя точка и цена маркировки
Последняя цена относится к самой недавней исполненной сделке. Она может отличаться от текущих лучших бида и аска. Средняя точка — это среднее лучших бида и аска, но не обязательно доступная для исполнения цена.
Для деривативов интерфейс может также показывать цену маркировки, используемую для контроля рисков и расчёта ликвидации. Не считайте последнюю цену, среднюю точку и цену маркировки взаимозаменяемыми.
Как рыночные и лимитные ордера взаимодействуют с книгой
Рыночный ордер стремится немедленно исполниться против доступных заявок. Он может пройти через несколько ценовых уровней и поэтому не гарантирует одну цену.
Лимитный ордер задаёт худшую приемлемую цену. Лимитная покупка определяет максимум, который заплатит трейдер; лимитная продажа — минимум, который он примет. Если ордер не совпал сразу, он может остаться в книге, исполниться частично, оставаться открытым или быть отменён до исполнения.
Ордер, добавляющий ожидающую ликвидность, может считаться maker-ордером. Ордер, немедленно совпадающий с ней, может считаться taker-ордером. Проверяйте тарифы и точные определения на действующей платформе.
Что представляет график глубины
График глубины — это визуальная сводка накопленных бидов и асков. Горизонтальная ось обычно показывает цену, вертикальная — накопленный объём. Крутая стенка может отражать большой отображаемый объём по одной цене или рядом с ней.
Отображаемые стенки не обязаны оставаться на месте. Ордера можно отменить, переместить или исполнить. Одна стенка не доказывает, что цена непременно развернётся.
Чего книга ордеров не сообщает
Видимая книга не раскрывает намерения каждого трейдера. Она может не учитывать скрытый или iceberg-объём, активность на других площадках и ещё не отправленные ордера. Частые обновления могут почти мгновенно сделать снимок экрана устаревшим.
Используйте книгу как один из источников наряду с размером сделки, недавними исполнениями, волатильностью и причиной входа. Не воспринимайте показанную в один момент глубину как полную картину спроса и предложения.
Практический контрольный список
- Уточните рынок и валюту котировки.
- Сначала смотрите лучший бид и аск, затем последнюю цену.
- Рассчитайте или оцените спред.
- Сравните размер планируемого ордера с объёмом рядом с лучшими ценами.
- Просмотрите несколько уровней для оценки проскальзывания.
- Отличайте активные ордера от завершённых сделок.
- Проверьте, не меняется ли книга необычно быстро.
- Перед отправкой изучите комиссии и условия ордера.
Изучите спотовый рынок OrangeX.com, повторите основы торговых пар, сравните рыночные и лимитные ордера и продолжайте обучение в OrangeX.com Academy.
Частые вопросы
Лучший аск — это цена, которую я всегда заплачу?
Нет. Это самый низкий отображаемый аск в данный момент. Крупный ордер или изменение книги могут привести к исполнению по нескольким ценам.
Большая стенка покупок означает рост цены?
Нет. Отображаемые ордера можно отменить или исполнить, а на других площадках ликвидность может отличаться. Стенка — текущая информация, а не прогноз.
Почему последняя цена находится за пределами текущего спреда?
Последняя цена — историческая. Лучшие бид и аск могли измениться после сделки, особенно на быстром рынке.
Лимитный ордер всегда становится maker-ордером?
Не обязательно. Исполнимый лимитный ордер может сразу совпасть с ожидающей ликвидностью. Проверяйте правила maker и taker платформы.
