Что такое книга ордеров? Биды, аски и спред
Книга ордеров — это обновляемый список доступных указаний на покупку и продажу для рынка. Биды показывают цены, которые готовы платить покупатели; аски — цены, которые готовы принять продавцы. Верхние уровни помогают понять текущий спред, но не гарантируют цену более крупной сделки.
Начните с лучшего бида и лучшего аска
Самый высокий доступный бид — лучший бид. Самый низкий доступный аск — лучший аск. Разница между ними называется спредом между ценами покупки и продажи. Введение в книги ордеров Coinbase использует те же определения и объясняет, как графики глубины суммируют накопленные ордера.
Рассмотрим гипотетическую книгу BTC/USDT:
| Сторона | Цена | Доступно BTC |
|---|---|---|
| Аск | 50,020 | 0.004 |
| Аск | 50,010 | 0.003 |
| Бид | 50,000 | 0.005 |
| Бид | 49,990 | 0.010 |
Лучший бид равен 50,000, а лучший аск — 50,010, поэтому спред составляет 10 USDT за BTC. Это не значит, что каждый ордер исполнится по средней цене или даже по одной цене.
Рыночный ордер может поглотить несколько уровней
Предположим, рыночный ордер на покупку запрашивает 0.005 BTC. Сначала он достигает самого низкого аска: 0.003 BTC по 50,010. Оставшиеся 0.002 BTC переходят к следующему аску по 50,020.
Валовая стоимость в валюте котировки = (0.003 × 50,010) + (0.002 × 50,020) = 250.07 USDT.
Средневзвешенная цена исполнения составляет 250.07 ÷ 0.005 = 50,014 USDT за BTC до комиссий. Весь объём не получил первоначальный лучший аск, поскольку на нём было доступно лишь 0.003 BTC. Все цены и объёмы вымышлены.
Разница между ожидаемой ориентировочной ценой и фактической средней ценой исполнения — одна из форм проскальзывания. Книга также может измениться между наблюдением и исполнением.
Лимитные ордера задают границу, но не обещают исполнения
Лимитная покупка задаёт наивысшую цену, которую трейдер готов заплатить. Лимитная продажа — минимально приемлемую цену. Если указание нельзя сопоставить в этих пределах, оно может остаться открытым или исполниться лишь частично.
Лимитная покупка по 50,000 в примере не сопоставится сразу с лучшим аском 50,010. Она может присоединиться к стороне бидов согласно правилам сопоставления площадки. Если другой ордер уже ожидает по той же цене, время или иные правила приоритета могут определить, какое указание исполнится первым.
Лимитный ордер всё же может исполниться сразу, если его цена пересекает доступные ордера. Поэтому «лимитный» не означает автоматически maker, а «рыночный» не обещает одну отображаемую цену.
Глубина относится к конкретному рынку
BTC/USDT на одной площадке имеет иную книгу, чем BTC/USDT в другом месте. BTC/USDC — тоже отдельный рынок. Ликвидность нельзя вывести только из названия актива.
Отображаемые объёмы меняются из-за новых ордеров, отмен и исполнений. Большая видимая стенка может исчезнуть; это не доказательство будущей поддержки или сопротивления. Некоторые интерфейсы объединяют несколько цен в одну строку, поэтому выбранная точность меняет вид глубины.
Панель последних сделок — не книга ордеров. Она фиксирует завершённые сопоставления, тогда как книга показывает доступные сейчас указания. Аналогично, последняя цена сделки после изменения рынка может оказаться за пределами прежнего спреда.
Практический список проверки
До размещения ордера подтвердите продукт и пару, затем определите лучший бид, лучший аск, спред и доступный рядом с нужным объём. Проверьте, запрашивает ли форма количество базового актива или стоимость котировки. После отправки сверяйте исполненный объём, среднюю цену, комиссии и неисполненный остаток.
Руководство по спотовой торговле OrangeX.com объясняет, где выбрать пару и ордер Market или Limit. Детали интерфейса и доступные рынки могут меняться.
Частые вопросы
Середина спреда — гарантированная цена исполнения?
Нет. Исполнение зависит от доступных встречных ордеров и используемого указания.
Глубокая книга устраняет проскальзывание?
Нет. Большая ближайшая глубина может уменьшить влияние на цену для данного объёма, но ордера меняются и комиссии сохраняются.
Каждый видимый ордер гарантированно останется?
Нет. Неисполненные указания могут быть изменены или отменены по правилам площадки.
Потренируйтесь рассчитывать нужную глубину до использования реального ордера и изучайте связанные понятия в OrangeX.com Academy.
