Доход от DePIN: потребительский спрос и вознаграждение в токенах
Почему у растущей сети может не расти доход
Децентрализованная сеть физической инфраструктуры, или DePIN, координирует такие ресурсы, как покрытие беспроводной сети, хранилище или вычисления, между независимыми поставщиками. Количество оборудования и вознаграждение в токенах могут показать, что предложение расширяется. Они не устанавливают, что клиенты платят достаточно, чтобы поддерживать его.
Для читателей, исследующих сектор через рынки OrangeX.com, полезным вопросом будет не просто то, сколько товаров распределяет сеть. Спросите, кто платит за услугу, что они получают и какая часть этой оплаты доходит до провайдеров или держателей токенов.
Разделение трех экономических потоков
Учитывайте отдельно платежи клиентов за услуги, стимулы протокола и прибыль оператора. Клиент покупает подключение или хранилище. Протокол может выдавать токены для стимулирования развертывания инфраструктуры. Оператор по-прежнему должен покрывать расходы на оборудование, электричество, подключение, техническое обслуживание и другие расходы.
Символический платеж может быть ценной компенсацией, не являясь доказательством дохода клиента. Аналогичным образом, сетевые расходы не являются автоматически доходом компании, прибылью протокола или распределением, причитающимся держателям токенов. Прежде чем сравнивать проекты, определите метрику.
Пример беспроводной связи показывает, почему категории сборов имеют значение
Документация по кредитам данных Helium описывает кредиты, используемые для передачи сетевых данных и определенных административных действий, включая подключение к точке доступа. В его документации HNT отдельно описываются вознаграждения и эмиссия токенов.
Это различие важно при изучении панели сжигания токенов. Плата за использование и за подключение отражает разные действия. Создание и расходование сервисных кредитов, а также выпуск токенов — разные события. Один лишь общий объём сжигания не доказывает повторяющийся клиентский спрос или рентабельность.
Стимулы к хранению данных требуют отдельного прочтения
Документация Filecoin Plus объясняет, как проверенные сделки могут увеличить мощность провайдера с поправкой на качество и вероятность получения вознаграждения за блок. Это не означает, что каждая проверенная сделка приносит пропорционально больше денег клиентам.
Сохраненные байты, полезные данные, активность поиска и спрос на платные услуги — это взаимосвязанные, но разные измерения. Проверьте цены сделок, стимулы и сторону, финансирующую деятельность, прежде чем интерпретировать рост мощности как коммерческую выгоду.
Решите простую гипотезу
Представьте, что поставщик зафиксировал 100 долларов США в виде платежей клиентов за использование услуги, 200 долларов США в виде поощрений в виде токенов, оцененных при их получении, и 180 долларов США в виде эксплуатационных расходов за тот же период. Одних только платежей клиентов не хватает на 80 долларов для покрытия этих затрат. Включение стимулов дает положительный баланс в размере 120 долларов США до вычета других расходов.
Это выдуманные обучающие цифры, а не результаты для какой-либо названной сети. Амортизация оборудования, налоги, финансирование, изменения цен на токены и сроки поступления могут повлиять на конечный результат. Этот пример показывает, почему доход от вознаграждения и экономика самоподдерживающихся услуг заслуживают отдельного анализа.
Контрольный список для сравнения сетей
Проверьте отчетный период, количество оказанных услуг, определение платежеспособных клиентов, повторное использование, субсидии, активность связанных сторон и охват данных. Сравнивайте сопоставимые периоды и избегайте добавления пересекающихся категорий сборов. Спросите, измеряет ли панель мониторинга выставленные счета за услуги, предоплаченные кредиты, внутрисетевые переводы или признанный доход.
Наконец, проследите, кому достаётся экономическая ценность сети. Развитие услуг может принести пользу клиентам или операторам, не создавая прямых претензий для держателей токенов. Полезная сеть все еще может иметь дорогой токен, низкую ликвидность или слабую экономику оператора. Используйте документированные денежные потоки и доказательства оказания услуг для проверки повествования, а не рассматривайте вознаграждение в виде токенов как доказательство спроса.
