Лейн из ЕЦБ ожидает снижения инфляции к цели с середины 2027 года

Главное

• По словам Лейна, повторный скачок цен на нефть и газ может продлить период повышенной инфляции.
• Середина 2027 года — ожидаемое начало движения к 2%, а не дата достижения цели.

Подробности

Главный экономист Европейского центрального банка (ЕЦБ) Филип Лейн ожидает, что после нового давления со стороны цен на энергоносители инфляция начнет возвращаться к цели банка с середины 2027 года.

ЕЦБ опубликовал его интервью Le Temps 22 сентября; беседа состоялась 15 сентября. Лейн ожидал давления на цены продуктов питания, электроэнергии и других товаров, тогда как рост цен в сфере услуг оставался сдержанным.

Базовый сценарий предполагал устойчивый, но умеренный экономический рост при условии, что энергетический шок не усилится.

Интервью вышло после решения ЕЦБ по денежно-кредитной политике от 10 сентября. Банк повысил три ключевые ставки на 25 базисных пунктов; ставка по депозитам с 16 сентября составила 2,50%. В том же решении прогноз среднегодовой общей инфляции составил 3,0% на 2026 год, 2,5% на 2027-й и 2,1% на 2028-й.

Анализ рынка

Слова Лейна о середине 2027 года относятся к развороту траектории инфляции. Годовые прогнозы показывают средний рост цен за весь год. Поэтому снижение в течение 2027 года возможно, даже если средний показатель за год останется выше цели в 2%.

Совет управляющих ЕЦБ 10 сентября заявил, что будет оценивать поступающие данные на каждом заседании и не берет на себя обязательств относительно будущей траектории ставок.

Источники: интервью ЕЦБ, 22 сентября 2026 года; решение ЕЦБ, 10 сентября 2026 года.

Материал подготовлен с помощью ИИ на основе публикаций ЕЦБ. Он носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.