Reduce-Only Orders: Запобігання виходу з розвороту позиції
Ордер на закриття може стати ордером на відкриття після того, як позиція, яку він мав закрити, зникла. Ордер "тільки на зменшення" вирішує цей конкретний ризик: право на виконання має скоротити існуючу позицію за деривативами, а не створювати додаткову експозицію. Він не гарантує виконання, певну ціну чи захист від ліквідації.
Проблема застарілого виходу
Розглянемо ілюстративну лінійну контрактну позицію на 10 одиниць. Трейдер встановлює ліміт продажу на всі 10 одиниць, а потім вручну продає 6 одиниць в іншому місці тієї ж позиції. Залишається лише 4 одиниці. Звичайний ордер на продаж на 10 одиниць може закрити решту 4 та відкрити коротку позицію на 6 одиниць в односторонній системі позицій. Фактичний результат залежить від місця проведення та режиму позиції.
З дійсною інструкцією "тільки на зменшення", ордер не може використовувати свою кількість, що залишилася, для встановлення цієї нової короткої експозиції. Місце проведення може змінювати розмір, відхиляти або скасовувати ордери, коли змінюється доступна позиція. Ознайомтеся з його поточними правилами, а не припускайте, що кожен механізм зіставлення обробляє надлишкову кількість однаково.
Зміни позиції є тригером для чергової перевірки
Корисна точка перегляду - одразу після ручного закриття, часткового виконання, ліквідації, передачі відповідальності за позицію або іншого виходу. Порівняйте активну позицію з кожним невиконаним ордером на вихід. Мітка ордера, записана раніше, менш корисна, ніж поточна позиція та прийнята інструкція.
Для довгої позиції ордер на зменшення продає; для короткої - купує. Інтерфейси хедж-режиму також можуть вимагати правильної сторони позиції. Напрямок купівлі або продажу сам по собі не визначає, чи ордер зменшить запланований напрямок.
Три різні елементи керування
| Контроль | Питання, на яке він відповідає | Залишкове обмеження |
|---|---|---|
| Тільки зменшення | Чи може це виконання додати експозицію? | Не обіцяє виконання |
| Лімітна ціна | Яка найгірша дозволена ціна виконання? | Може залишатися невиконаним |
| Тригер зупинки | Коли ордер на вихід стає активним? | Тригер не є гарантованим виконанням |
Стоп-ліміт лише на зменшення може активуватися під час швидкого руху, але залишатися невиконаним поза своїм лімітом. Вихід у ринковому стилі може виконуватися за кількома цінами. Жодна з інструкцій не скасовує вимоги до маржі та перебої на біржі.
Приклад узгодження ордера на вихід
Припустимо, що залишилося 4 одиниці, з двома очікуваними ордерами на фіксацію прибутку по 3 одиниці кожен. Їхній загальний запитуваний розмір становить 6. Не припускайте, що обидва отримають повну кількість. Перевірте прийняття, пріоритет та будь-які наступні коригування в історії ордерів. Після виконання 3 одиниць за першим ордером підтвердьте, що позиція, що залишилася, дорівнює 1, і знову перевірте другий ордер.
Практичний огляд записів контракту, сторони позиції, поточної кількості, кількості ордера, прийнятого статусу лише для зменшення та історії виконання. Перевірте їх перед поданням заміни, а потім переконайтеся, що заміна була прийнята. Повторне натискання кнопки «Надіслати» може призвести до кількох незалежних запитів.
Застосування концепції на реальному майданчику
Документація Coinbase щодо лише зменшення ілюструє різницю між закриттям експозиції та випадковим її скасуванням. Її доступність продукту та автоматичні налаштування залежать від цього майданчика.
Сторінка постійної торгівлі OrangeX є перевіреним записом продукту. Перевірте поточну форму та відповідні правила для підтримуваних інструкцій та режимів позицій; У цій статті не стверджується, що кожен приклад відповідає певному елементу керування OrangeX.
"Тільки зменшення" є обмеженням експозиції в робочому процесі обробки ордерів. Повний план виходу все ще потребує узгодження кількості, перевірок виконання та достатньої маржі. Приклади є гіпотетичними та не є торговими рекомендаціями.
